中信建投研报示意，特斯拉Optimus产业化加快，Figure完成高估值融资，机器东谈主板块干预抓续催化考据期，无间坚决看多。现时Optimus三代样机发布及量产节律率领积极，近期T链或将开启国内供应商相同捕快；市集全体流动性宽松下云开体育，看好机器东谈主重回科技成长竖立干线。

　　特斯拉链也曾首选竖立标的，其次为宇树、智元等具备批量技艺的主机厂供应链；推选具备工夫升级迭代的增量设施、有骨子家具客户送样分解及预期差标的。

　　L2强标征求观念稿落地，T链预期抓续上修

　　跟着下半年国补落地、行业反内卷和来岁新动力购置税退坡预期配景下，周度数据冷静向好，咱们抓续看好后续“金九银十”行情。本周《智能网联汽车组合驾驶赞成系统安全条件》（L2国标）征求观念稿落地，国标将大幅普及智驾行业准入条件；此外，机器东谈主板块近期产业化预期有所上修、宽流动性下仍具备β行情，但个股α大于β。

　　乘用车板块：9月17日《智能网联汽车组合驾驶赞成系统安全条件》（L2国标）征求观念稿落地，拟于2027年1月1日精致执行，国表明确了L2系统工夫要乞降测试递次，将大幅普及智驾行业准入条件，利好智能驾驶行业龙头和检测龙头。本周新车密集上市，享界豪华旅行车S9T上市，售价30.98万起，24小时大订轻视7500台；蔚来ES8上市，Bass版块下探到30万元以内达29.88万元。现时汽车行业反内卷利好强家具周期不错充分订价新车的头部主机厂，自主高端品牌也曾蓝海市集，2026年将是30万元以上赛谈加快自主渗入率普及的一年，新车家具力及品牌成为赢输手。在流动性充沛的情况下，关怀汽车中的稀缺挥霍品（好方式）+边缘改善的整车标的（好alpha）。

　　机器东谈主板块：板块延续强势高潮，特斯拉Optimus产业化加快，Figure完成高估值融资，板块干预抓续催化考据期，咱们无间坚决看多。现时Optimus三代样机发布及量产节律率领积极，近期T链或将开启国内供应商相同捕快，本周首个外部意向订单裸露；市集全体流动性宽松下，看好机器东谈主重回科技成长竖立干线。特斯拉链也曾首选竖立标的，其次为宇树、智元等具备批量技艺的主机厂供应链；推选具备工夫升级迭代的增量设施、有骨子家具客户送样分解及预期差标的。

　　风险提醒：行业景气不足预期；策略落地成果不足预期；出口销量不足预期；行业竞争方式恶化；客户拓展及新形貌量产程度不足预期云开体育。